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華凱創意擬收購易佰網絡 被質疑暗含利益輸送

www.arringsacandheat.com2019-10-26
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湖南華凱文化創意有限公司(.SZ,以下簡稱“華凱創意”)最近計劃收購深圳億藝網絡技術有限公司(以下簡稱“億藝”)90%的股權。網絡”),售價為15.12億元人民幣。但是,交易計劃很快引發了對利潤轉移的懷疑。

包括華凱創意的實際控制人周新華的配偶羅薇在內的數名投資者遭到了廣泛質疑,他們“突然”在交易計劃的上半年進入了宜商網絡。

“攻擊”共享

Easy Network是一家跨境出口電子商務公司。數據顯示,近年來,扣除義順網絡非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3721.8萬元,9002.6萬元,5111萬元和141.89%在2018年。

與朱莉的經營業績形成鮮明對比的是,億豪網絡的凈經營現金流量在報告期內持續為負。

深圳證券交易所發布了兩個查詢,所有查詢都針對此。華凱創意需要說明經營活動產生的現金流量凈額是否與營業收入規模相匹配,并結合目標公司的銷售規模,主要電子商務平臺的結算政策以及應收賬款的構成情況進行說明。應收賬款和公司的銷售額。規模是否匹配,是否存在除電子商務平臺以外的其他業務活動產生的應收賬款。

《中國經營報》記者了解到,在運營期間,儀珍網絡向創始人胡凡金,莊俊超長期借款。

不僅如此,華凱創意在本次交易計劃中的現金對價為2.68億元。除股份和可換股債券的對價外,胡凡金和莊俊超還分別控制了南平延平蒙格利多股權投資合伙企業(以下簡稱“南平蒙格利多”)和南京超然邁龍股權投資合伙企業(以下簡稱“南平蒙格利多”)。有限責任合伙公司(以下簡稱“南京朝然”)將獲得此次交易的總對價為2.1億元人民幣。

雙方在交易計劃中達成協議,在履行承諾期和目標公司的《審計報告》發行日期完成后,南平Munglidu和南京Chaoran將不提供現金對價總額。當事人或指定實體的總數不低。貸款本金余額2億元。

事實上,自2011年成立以來,依依網絡進行了三輪“融資”,但前兩輪是以“可轉換債券”的形式進行的。這也是因為前兩輪融資觸發的后續股權變更與并購交易宣布之日非常短。在不到半年的時間里,目標估值已從6億元人民幣增加到16.82億元人民幣,這受到了外界的質疑。交貨。

Easy Network于2017年6月發生一輪融資,當時Yiyi Network 100%股權的協議價值為4.4億元。貸款金額為4,000萬元,債務轉股的相應債權人通知為2018年9月,但相應的股權變更于5個月后于2019年2月完成。

B輪融資于2018年7月進行。其中一個債權人為華凱創意的實際控制人周凱華,其配偶羅薇,周新華和羅薇分別向兩個人胡凡金和莊俊超提供了貸款。億豪網絡的主要股東。分別以3600萬元和2400萬元用于義順網絡的生產和運營。根據雙方當時簽署的《合作框架協議》,在商定了幾個先決條件后,羅偉和另外兩名投資者黃立山和李旭將追加投資1.32億元人民幣。

2019年2月26日,交易的上述各方簽署了《股權轉讓協議》,規定了股權轉讓。同日,億儀網絡召開股東大會,同意羅偉以16.2億元的價格轉讓億儀網絡27%的股份;黃立山將2%的股份轉讓給1200萬元;李旭將3%的股份轉讓給1800萬元。按照這一價格估算,億億網絡100%股權的價值為6億元。

2019年3月5日,羅偉和其他幾位股東完成了股東業務信息變更。根據交易雙方提供的銀行轉賬憑證,股權轉讓人已全額支付股權轉讓款。

根據交易草案資料,本次交易的評估基準日為2019年4月30日。億藝網絡100%股權歸屬于母公司所有者權益,賬面價值為3.08億元。根據收入法。增加到16.82億元,增加值率為446.45%。

6月3日,在為完成工商信息轉換完成上述兩輪“債轉股”融資登記的兩個月后,華凱創意發布了中止通知0010010

記者了解到,盡管進行了多次融資,依依網絡的現金狀況仍然值得懷疑。記者通過網上搜索發現,億信網絡的許多員工在社交網絡平臺和招聘網站上抱怨該公司長期拖欠工資。

此外,記者查閱了《益珍網絡審計報告》,發現公司網絡性能顯著提高,門店數量迅速增長的同時,第三方網絡平臺處以的罰款額也成倍增長。 2017年平臺罰款52萬元,2018年平臺罰款95.9萬元。 2019年1-4月的罰款額超過2018年全年,達到799萬元。

Huayi Creative回應說,在報告期內,Yyiyi Network被罰款的主要原因是某些訂單的交付存在一些延遲,并且少量產品的標題,圖片,屬性和描述涉嫌侵犯相關注冊商標。三方平臺采取監管處罰的情況。依依網絡已按照平臺規定安排出貨,并及時采取了措施,如將涉嫌侵權的產品取下。

并購目標的高速增長

根據交易草案信息,億豪網絡在2017年1月至4月至2019年的報告期內的表現十分搶眼。在跨境電商零售出口行業增速放緩的背景下,快速增長的趨勢,且增速遠遠超過了主要的跨境電商上市公司。

根據世界知名的消費者研究公司Kantar和Google的最新報告,中國的跨境電子商務零售出口行業已進入穩定發展時期,其增長率將從2019年放緩至2021年。預計復合增長率將從2014年到2018年。全年的24%下降至11%。

2017年至2019年1-4月的便捷網絡,按月平均收入計算,收入分別為9.16億元,18.1億元,10.2億元,2018年收入增長率高達97.88% 。 1-4月,增長率為69.15%。

找到幾家跨境電子商務上市公司的財務報告,發現2018年上半年跨境(.SZ)和聯絡互動(.SZ)等上市公司的表現2019年不如依依。減。其中,2018年跨境收入為215.3億元,同比增長53.62%,今年上半年同比下降9.16%;聯系人互動2018年收入為138.89億元,同比增長13.3%,今年上半年下降2.91%;天澤信息(.SZ)2018年收入為8.95億元人民幣,同比下降9.98%。在今年上半年,它比去年同期增長了242%(由于合并報表中包括了樹木)。

此外,在報告期內,新開的門店數量猛增,新店的數量增長快于收入增長。 2017年,商店數量為217家。2018年,商店數量為597家,幾乎是2017年的三倍。在2019年的前四個月,開設了105家商店,到4月底,商店達到702家。

深圳證券交易所在重組交易中第二次發出詢價函時,要求華凱創意結合新開業網店的類型,銷量,平均單價和毛利率來披露開設門店數量大幅增加的原因。而且,是否有違反相關平臺政策的必要性,可能導致平臺強制關閉商店的情況。

事實上,宜宜有很多新開的商店。除了使用儀征網絡及其子公司以自己的名字開設在線商店外,還存在通過員工或第三方信息開設在線商店的情況。目標公司在2019年1-4月的主營業務收入中,以Yiyi Network或其子公司名義的有效在線商店的收入占78.48%。

記者已就宜順公司利用員工和第三方實體的信息開設的網上商店的數量達成一致,并在由其簽署的《籌劃發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金事項》中約定了相應的信息使用費和信息使用費金額依依網絡以及員工和第三方。接受華凱創意采訪時表示,億藝網絡已同意接受該信息并使用信息使用費,并且相應在線商店的運營結果均已包含在合并報表的范圍內。但是該公司沒有透露使用費是多少。

華藝創意表示,億藝網絡利用員工和第三方主題信息開設的在線商店的數量將在隨后對交換詢價函的答復中宣布。

華藝創意表示,通過這種方式增加網上商店的數量,一方面可以迅速發展多元化的產品銷售渠道,迅速搶占市場,擴大業務規模;另一方面,它可以更精細地開發和展示產品,并提高在線商店流量的轉化效率。通過協議獲得員工或第三方實體的信息授權,在第三方電子商務平臺上開設在線商店是中國的跨境出口電子商務企業。它在主要的第三方電子商務平臺(例如Amazon,eBay和AliExpress)上開展業務并擴展業務。規模的一般做法。

(文章來源:中國商業網)

(原標題:華開創意有意收購億藝網絡被質疑暗示有利益轉移)

(編輯器:DF120)

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